LE CAPITAL

Les banques commerciales financent par excellence des projets existants. Leur principale structure se situe quelque part entre le crédit à court terme et à moyen terme se focalisant sur des flux de trésorerie émanant des entités financées. Cependant la vaste majorité des opportunités à financer en RD Congo et en Afrique sont des projets non-existants. Pour résorber les déficits d’un certain nombres de domaines: l’alimentaire, l’énergétique, l’académique (pour ne citer que ceux la), de nouveaux projets doivent impérativement voir le jour au delà de l’expansion du nombre limité de ceux déjà existants. Il est donc paradoxal que ces PME continuent d’être essentiellement financées (pour celles qui le sont) par des banques commerciales pas tout à fait outillées pour faire face au profil financier de ces entités. De cet état de fait provient l’éternel jeu de ping-pong entre « financiers et financés » avec   ces perpétuelles accusations contre le caractère capitaliste de la démarche fin

Le mois dernier, le Gouvernement Congolais a publié les récents chiffres de sa croissance annuelle. Celle-ci fait état d’une progression de l’ordre de 9,5%. La part des financements locaux comme catalyseur de cette croissance fait encore débat. L’on peut analyser la question en se basant sur deux secteurs majeurs qui, d’après la banque centrale du Congo, sont les fers de lance de cette croissance : l’industrie minière et celle des services avec, notamment, le secteur des télécommunications. Au delà du fait que le lien de cause à effet entre secteur primaire et croissance économique reste discutable , les banques Congolaises n’interviennent que très peu dans le financement d’expansions d’opérations minières productrices de richesses car bien trop limitées par leurs tailles de bilan. Les fonds  nécessaires à ces types d’investissements sont presque toujours levés à l’étranger. De plus, il se pose bien souvent le problème de l’expertise nécessaire permettant de mitiger les risque

The beginning of this year has seen a number of African countries planning to raise financing from the sovereign debt market. Ivory Coast, Rwanda and Angola have planned debt raising in February this year. I took the opportunity to look at Congo’s attractiveness to these very inventors. Ivory coast’s economy has many similarities with DR Congo’s: Similar GDP sizes averaging USD 31 Bn, growth rates at 8%, inflation rates around than 3%, budget deficit at 2 to 3% and, interestingly enough, similar sovereign ratings with S&P’s B- for Congo and B for Ivory Coast. So why has the later been able to oversell two sovereign bonds in less than a year while DRC fails to appeal even to the most yield starved investors?  Would i lend a penny to DRC ? S&P  gave us gross indications citing weak institutions, continuing conflict, poor governance, extremely low-income levels (70% of the population lives under poverty line ),  heavy dependence on external financing and very

Financing possibilities of the DRC economy are scarce.    Similarly to the entire Sub-Saharan Africa, DRC is a market mainly attractive to bankers for transactional purposes likely to be sustained by the large amount of prospective clients. In view of local bank’s timid funding strategies, looking at the country for the potential it holds to host attractive venture opportunities is seldom the rule. This is especially true for start up companies which most scholars believe remain a significant component of the solution to the region’s development issues; despite their high-risk nature. I therefore borrowed key note speaker star Josh Linkner’s model for   disciplined dreaming   and asked myself his three key questions concerning the subject matter: Why? What if? Why not? Why? The reason why start ups firm fail to develop in the Congolese context is often attributed to a vicious circle citing lack of financing as the main reason. But do we have what it takes to sustain a

Copper suddenly fell out of bed yesterday morning! The red metal dropped to its lowest in 5 or 6 years. As  Bloomberg  reports current 3 months copper at about USD 5500 a ton, i took a look at the impact of a stumbling copper in DRC financial ecosystem. What happened? While every analyst goes about its interpretation, the general view collected here and there points out two culprits: Energy prices and…you’ve guessed it: China. Firstly, copper prices have been stumbling for the past couple of months but some analysts believe the drastic lows of this past week or so followed energy prices (mainly oil) as industrials fear a more global commodities crisis. Secondly the World Bank recently reduced its world economic growth outlook led by worse-than-expected economic data from China thus creating fear of demand weaknesses for the red metal. And DRC in all of that? The Oil price impact      At first sight, the fall in energy prices appears to be rather good f